L’épargne des ménages : faits et chiffres clés

Le document présente les comportements d’épargne des Français et propose un focus sur la situation de l’épargne réglementée ainsi que sur les autres instruments d’épargne. Les chiffres sont régulièrement mis à jour avec les dernières données disponibles.

• Le taux d’épargne reste très élevé en France. Depuis son pic de 26,1 % au deuxième trimestre 2020, lié à la chute de la consommation pendant les confinements, le taux d’épargne des ménages était progressivement redescendu, se rapprochant de son niveau d’avant-Covid (15,2 % au quatrième trimestre 2019). Il est toutefois reparti à la hausse ces derniers trimestres, atteignant 18,0% au troisième trimestre 2025. A titre de comparaison, la France fait partie des pays de la zone euro où le taux d’épargne est le plus élevé (Allemagne : 19,6% ; Espagne : 12,0% ; Italie : 14,1%).

• Les flux d’épargne restent dynamiques. À 88,5 milliards d’euros au T3 2025, ils demeurent supérieurs à leur moyenne de long terme sur 2013-2025 (60 Mds€). Du côté des emplois, la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement construction de logements neufs et de gros travaux) reste très proche de celle des trimestres précédents (41,0 Mds€ après 40,7 Mds€). Les principaux placements financiers au T3 (26,8 Mds€) diminue par rapport au trimestre précédent et se retrouve proche de leur moyenne historique (27,4 Mds€, moyenne 2013-2025).

• S’agissant de l’épargne réglementée, la collecte cumulée sur les Livrets A et LDDS est négative en 2025 avec -0,47 Md€ de décollecte, malgré une un rebond de +1,83 Md€ en décembre. Cette évolution s’explique en partie par les deux baisses successives de son taux de rémunération, passé de 3% à 1,7% en 2025 (1,5% au 1^er février 2026). Pour autant, le rendement moyen du Livret A s’est établi à 2,16% en 2025, soit 1,26 point au-dessus de l’inflation annuelle (0,9%), ce qui constitue son meilleur rendement réel depuis 2009. Au total, l’encours cumulé des deux produits atteint désormais 615,2 Mds€ en intégrant les capitalisations (contre 603,1 Mds€ en décembre 2024).  Du côté du LEP, la collecte nette demeure positive en décembre (+0,46 Md€), mais reste négative en cumul sur l’année (-0,84 Md€), pénalisée par l’ajustement progressif de sa rémunération, passée de 4% à 2,7% en 2025 (2,5% au 1^er février 2026). L’encours s’élève désormais à 83,7 milliards d’euros (+2,5 Mds€ via la capitalisation). Par ailleurs, selon les derniers chiffres de la Banque de France, le nombre de LEP a fortement augmenté : 12 millions fin 2025, contre 8,3 millions fin 2022 et 6,9 millions fin 2021.