L’épargne des ménages : faits et chiffres clés

Le document présente les comportements d’épargne des Français et propose un focus sur la situation de l’épargne réglementée ainsi que sur les autres instruments d’épargne.
Les chiffres sont régulièrement mis à jour avec les dernières données disponibles.

• L’épargne est toujours abondante en France. Après avoir atteint un pic au 2nd trimestre 2020 (26,1%), en raison des chutes de consommation pendant les confinements, le taux d’épargne des ménages s’était rapproché de son niveau d’avant Covid (15,2% au 4ème trimestre 2019) avant de se stabiliser autour de 17% (17,6% au 2ème trimestre 2024). A titre de comparaison, la France fait partie des pays de la zone euro où le taux d’épargne est l’un des plus élevés (Allemagne : 20,0% ; Espagne : 13,1% ; Italie : 12,9%).  

• Les flux d’épargne restent dynamiques. À 84,9 milliards d’euros en 2023, ils demeurent supérieurs à leur moyenne de long terme sur 2012-2024 (56 Mds€). Du côté des emplois, la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement construction de logements et gros travaux) décline légèrement mais reste très proche de celle des trimestres précédents (40,6 Mds€ après 41 Mds€) alors que les principaux placements financiers rebondissent (42,3 Mds€ après 15,2 Mds€). Cette reprise est portée par une forte progression des produits de fonds propres et des produits de taux.

• S’agissant de l’épargne réglementée, la collecte sur les Livrets A et LDDS semble se normaliser à la fin du 3^ème trimestre 2024. En septembre, elle a atteint 0,21 milliards d’euros, un montant en recul par rapport à celles du mois d’août (+1,99 Mds€), de juillet (+2,3 Mds€) et de juin (+1,82 Mds€). Elle est aussi inférieure à celle de septembre 2023, à +0,73 Mds€. Ces évolutions s’expliquent notamment par la disparition de l’effet taux (le rendement étant inchangé depuis le 1er février 2023) et la fin de la vague inflationniste qui réduit la propension des ménages à constituer une épargne de précaution. Au total, l’encours sur les deux produits s’élève désormais à 584,4 milliards d’euros. 

• Après avoir connu une forte croissance depuis 2022 portée par les effets « taux » et « relèvement du plafond », la collecte du LEP faiblit en septembre avec 0,33 milliard d’euros (après +0,39 Mds€ en août, 0,46 Mds€ en juillet et 0,57 Mds€ en juin) portant son encours à 77,6 Mds€. Par ailleurs, selon les derniers chiffres de la Banque de France, le nombre de LEP est passé de 9,5 millions en mars 2023 à près de 11,5 millions en mars 2024.